一夜涨3个恒瑞，巨头新故事“炸场”

2023-08-10 18:24:59 互联网

隔夜美股AI概念股居然崩了，“总舵主”英伟达跌逾4%，市值一夜蒸发3700亿元！特斯拉跌超1700亿元，Meta跌超2%，亚马逊、谷歌、微软跌超1%，直接拖累纳指创四周新低。

(相关资料图)

不一样的是，减肥药概念股在华尔街正风生水起。

继今年5月后，减肥药再次风靡美股。8月8日，万亿巨头礼来、诺和诺德再次一夜暴涨超14%，市值增加合计超过1200亿美元，超过8500亿人民币，约等于3.3个恒瑞医药。

左手人工智能，右手减肥神药，论双管齐下，还得看美股。

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华尔街瘦身概念股爆发

今年5月，“减肥神药”司美格鲁肽(Wegovy)迅速风靡全球。

公开资料显示，司美格鲁肽注射液是诺和诺德旗下一款治疗2型糖尿病的GLP-1受体激动剂。该产品于2021年6月获美国FDA批准用于肥胖或超重成人的慢性体重管理。

由于司美格鲁肽因抑制食欲能达到减重效果迅速受到全球受众青睐，受众一蜂而上，直接导致药品缺货。

就连全球富豪马斯克都为这款神药背书。去年，马斯克在推特上发文称，自己一个月内减重9公斤的秘诀是定期禁食和Wegovy。

今年3月欧洲药品管理局发布官方声明，司美格鲁肽降糖针Ozempic将面临较长时间的供应短缺，预计短缺将持续2023一整年。5月，诺和诺德也公告Wegovy的美国供应将“暂时减少”。

故事到这里并没有结束，3个月后，诺和诺德带来一个重磅新故事，直接祭出“王炸”。

诺和诺德8月8日宣布，在一项针对肥胖或超重心血管疾病成年人的试验中，与安慰剂相比，其减肥疗法semaglutide可将不良心血管事件降低20%。目前司美格鲁肽是第一个被用临床证明可以降低心血管疾病风险的减肥药物。

既然可以治病，就有望被纳入医保。市场看好司美格鲁肽进入美国医保报销名录的进度，会加速减肥药的渗透率。

消息一出，直接捅破生物医药公司的天花板，诺和诺德当日飙涨17%，市值突破4000亿美元。

好事成双。同一日公布二季度业绩的礼来也给市场一个大礼包。该公司的减肥神药替尔泊肽上半年一共销售15.5亿美金，单二季度销售更是到达9.8亿美元，环比增长72%，放量速度震惊市场。

礼来8月8日飙涨近15%，市值逼近5000亿美元。

两大“明星减肥药”均属于GLP-1类药物，除了糖尿病、肥胖适应症，GLP-1有望治疗心血管疾病、NASH、CKD、PAD、阿尔茨海默症、心衰等疾病，扩容空间巨大。

毋庸置疑两件事让资本市场对对GLP-1药物的蓝海空间想象力进一步打开，GLP-1类减肥药物的持续扩容推动相关多肽药物API及CDMO需求，让投资者再度关注到医药板块长期成长的潜力。

这也带动昨日A股的减肥概念股全线上扬，今日继续冲高。

市场预期接下来相关药物可能在国内获批上市。西部证券分析师表示，未来随着原研GLP-1药物专利到期，国内仿制药多点布局，上游产业链相关企业先发优势及规模效应将更为凸显。

无独有偶的是，A股医药板块这两日持续反弹。数据显示，资金正在借道ETF不断抄底医药赛道。

2

资金抢筹医药板块

7月31日，恒瑞医药盘中跳水跌停震惊市场，自此被业内称为“史上最强”的医药反腐行动轰轰烈烈展开，7月31日至8月4日，A股医药生物板块市值蒸发超1500亿元，8月7日再蒸发2000亿元。

暴跌后，医药板块迎来回血。8月8日和8月9日两天，医药板块上涨，资金正在借道ETF抄底医药。

Wind 数据显示，8月8日，6只医药主题ETF资金净流入合计近12亿。事实上，从7月31日医药反腐新闻传出后，资金持续坚定流入医药主题的ETF产品。8月以来，相关ETF份额大涨92亿份。

在医药板块持续回调的情况下，资金越跌越买，今年以来，医药主题ETF份额合计飙涨788亿份，足以见得资金对医药板块的青睐。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

资金不断借道ETF流入医药赛道，医药板块绝地反击？

3

看好医药赛道，不妨定投相关ETF

医药板块从2020的高点已经持续回调2年多，无论是筹码结构还是行业估值，都处于具备较高性价比的位置。目前中证医疗指数的PE（TTM）为29，处于近十年9%百分位。

生物医药作为绝对刚需的行业，尤其是老龄化的背景下，等医药反腐这一波出清砸出“黄金坑”，叠加美联储加息终点在望，千载难逢的困境反转或许就此开启。

以史为鉴，上一波抄底“中概”变“中丐”的教训，足以让投资者学会敬畏政策的调整力度，尤其是医药作为高门槛的投资行业，器械、创新药、中药的投资逻辑都不一样。

况且，本年号称“史上力度最强”的医药反腐才刚刚拉开帷幕，最后影响有多大，需要持续观察。

当然了，多位基金经理表示，医疗反腐为常态化工作，虽然短期对板块估值有所压制，但并不会长期影响行业需求，且有望扭转医药行业重销售、轻学术的现状，无需过度悲观。

从集采到反腐，医药行业生态正在极速发生积极变化，后续行业会如何发展也是投资的关键点。

从海外的发展经验来看，日本在1988年开启的集采，倒逼本土企业放弃内卷仿制药，转而加大研发力度，抢占海外市场。

美国的制药巨头礼来、诺和诺德、艾伯维、默沙东等的市值均超万亿元，中国目前还没有万亿市值的药企，在14亿人口的市场能不能诞生一家万亿市值的药企？

政策正朝着鼓励创新药发展的路径越走越坚定，不断优化药品审评、医保支付政策，持续鼓励临床价值高的创新药械研发。

2022年9月，医保局明确创新医疗器械豁免带量采购；今年7月21日，国家国家医保局公布《谈判药品续约规则》，提及创新药续约时可申请重新谈判。7月24日，国家六部委发布《深化医药卫生体制改革2023年下半年重点工作任务》，要求支持药品研发创新，明确医药产业链短板和支持重点。

本轮医药领域反腐也将促使临床使用真正有价值、有创新性的产品脱颖而出，净化医药行业生态，看好创新药长期空间。

整体而言，当前医药板块已经调整两年多，医药作为“刚需”产业，需求增长非常稳定，未来行业规范后，整体支付能力、支付机制会更强。对于具备长线投资性质的资金而言，将是较好的机会。

如果对中短期政策变动拿捏不准，长期看，当前是定投医药的不错时机。以恒生医药ETF（159892）为例，其跟踪的指数是恒生香港上市生物科技指数，主要投资于香港上市的生物科技公司，成分股包括药明生物、百济神州、石药集团、信达生物、中国生物制药等。

在国内制药行业整体向创新药转型的背景下，与传统制药公司相比，生物科技公司没有存量仿制药业务的业绩增长压力，有望凭借差异化的创新以及高研发效率实现快速崛起。

看好医药赛道，定投恒生医药ETF（159892）或许是稳妥的选择

，进可攻退可守。

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